Венчурные фонды – это что такое? Венчурные фонды России

Содержание
  1. Венчурные фонды — прибыль от авантюр
  2. Понятие
  3. Цели
  4. История венчурных фондов
  5. Значение в экономике
  6. Виды фондов
  7. Отличительные черты венчурных фондов
  8. С какими организациями сотрудничают венчурные фонды
  9. Источники финансирования
  10. Принцип работы
  11. Что говорит об успехе венчурного фонда
  12. Венчурные фонды в России и крупнейшие Фонды
  13. Венчурные фонды России — национальные особенности
  14. Развитие венчурных фондов в России
  15. Как обстоит ситуация сегодня
  16. Крупнейшие венчурные фонды России
  17. Чего ждать дальше?
  18. Венчурные фонды России
  19. История российского венчурного рынка
  20. Паевые фонды венчурных инвестиций
  21. Как работает венчурный фонд
  22. Стадии венчурных проектов
  23. Участники венчурных фондов
  24. Топ крупнейших российских венчурных фондов
  25. Количество и объем действующих российских фондов (данные РАВИ на конец первого полугодия 2019 года)
  26. Выводы
  27. Список венчурных фондов в России – топ 10 крупнейших на 2020 год
  28. Список крупнейших венчурных фондов РФ
  29. Что такое венчурный фонд и зачем он нужен
  30. Развитие венчурных фондов в России
  31. Заключение

Венчурные фонды — прибыль от авантюр

Венчурные фонды - это что такое? Венчурные фонды России

Современная экономика предлагает множество инвестиционных предложений, оформленных в виде краудфандинговых проектов и стартапов, а на уровне государства – технопарков и иных крупных промышленных объединений, в которые можно выгодно вкладывать собственные средства. Разбираясь в теме инвестирования, мы неизбежно коснемся понятия «венчурный фонд». Что же это такое?

Понятие

Термином «венчурный фонд» обозначают компании или организации, которые финансируют потенциально рискованные, но прибыльные проекты.

В качестве объекта инвестирования венчурные фонды выбирают проекты любой направленности – сфера деятельности бизнеса не имеет первостепенной важности. Неважно и состояние проекта: финансирование могут получить те, что находятся на начальной стадии развития.

Главное условие финансирования – проекты должны быть уникальны.

Однако выбранное направление потенциально должно принести сверхприбыль.

Цели

Основная цель инвестиционно-венчурного фонда – получение прибыли, поэтому при выборе проекта организации предпочитают направления, которые с высокой долей вероятности будут признаны рынком и начнут приносить доход.

Механизм работы венчурного фонда включает в себя следующие элементы:

  • сбор средств, необходимых для финансирования;
  • отбор проектов для вложения;
  • финансирование и поддержка выбранного проекта, поиск заинтересованных в продукции покупателей, вывод ценных бумаг компании на фондовый рынок и т. д.;
  • косвенное или прямое участие в управлении компании.

Организации вынуждены заниматься рассмотрением большого количества заявок. До 90% из них не проходят первый этап отбора по следующим причинам:

  • несоответствие политике компании и условиям финансирования;
  • наличие ошибок или недопустимых (неверных) сведений в бизнес-плане;
  • предоставление неграмотных договоров.

В итоге только 1-2% заявок получают одобрение со стороны руководства организации. Причем последняя с целью решения указанных выше задач инвестирует сразу в несколько проектов (до 15). Из них около 70% окажутся убыточными, а оставшиеся 30% должны окупить все затраты и принести прибыль.

Венчурные фонды не вкладывают в стабильные предприятия, демонстрирующие постепенный, медленный рост – подобные компании не окупят рискованную деятельность инвестиционных организаций.

История венчурных фондов

Первая организация, занимающаяся венчурным финансированием, появилась в США в 1946 году. Ею стала Американская корпорация исследований и развития (АКиР). В течение нескольких лет на территории США появилось несколько организаций, которые вели аналогичную деятельность.

В первое время инвестициями в новые компании занимались преимущественно частные лица. Но в 1959 году американские власти издали закон, предусматривающий лицензирование венчурных организаций. Новые нормы вводились с целью упрощения процедуры финансирования малых предприятий.

Начиная с 1960-х годов, венчурные фонды инвестировали преимущественно в технологичные проекты. Несмотря на кратковременный спад, случившийся в 1974 году, уже через четыре года этот вид деятельности только на территории США приносил порядка 750 миллионов долларов.

В 1980-е гг. из-за реформ пенсионного законодательства, а также массового выхода акционерных компаний на американские фондовые рынки доходность этого вида бизнеса находилась на сравнительно низком уровне. Компании в этот период сосредоточились в основном на сокращении собственных издержек.

В конце XX века случился бум интернет-компаний, вследствие чего большинство инвесторов начали вкладывать в IT-индустрию. В начале 2000-х стоимость акций этих фирм резко снизилась, в связи с чем многие венчурные фонды понесли серьезные потери. В результате число инвестиционных компаний сократилось примерно в два раза. Однако позднее именно сфера IT и Интернет возродили венчурную индустрию.

В России первые попытки по созданию аналогичного направления деятельности были совершены в 1993 году. Через четыре года появилась Российская ассоциация венчурного инвестирования. В то же время на отечественный рынок вышли крупные организации, аффилированные с холдинговыми компаниями и банками.

До кризиса 1998 года общий объем капитала, предназначенного для инвестирования в развивающиеся компании, в России составлял 1,5 миллиарда долларов. В начале нулевых правительство путем внедрения соответствующих законов начало регулировать деятельность инвестиционных организаций. Тогда же была разработана концепция венчурной индустрии на государственном уровне.

В дальнейшем, благодаря усилиям Минэкономразвития, появилась Российская венчурная компания с уставным капиталом в 15 миллиардов рублей, которая занимается софинансированием проектов в области нанотехнологий, природопользования, авиационной промышленности и т. д.

Значение в экономике

Благодаря специфике деятельности венчурные фонды обеспечивают механизм прозрачного принятия инвестиционных решений, благодаря чему снижается коррупционная составляющая и вероятность злоупотреблений со стороны руководства подобных организаций. Фирмы, занимающиеся таким родом деятельности, повышают инвестиционный рейтинг страны.

Помимо этого венчурные фонды выполняют ряд иных важных функций:

  1. открывают новые возможности для государства по развитию высокотехнологической индустрии, устранению социально-экономического расслоения регионов, активизации малого предпринимательства;
  2. мобилизуют свободные деньги, принадлежащие физическим и юридическим лицам;
  3. обеспечивают максимально эффективное распределение капитала по приоритетным направлениям народного хозяйства и инновационным проектам;
  4. привлекают широкую аудиторию в сферу венчурного финансирования (т.е. увеличивают долю инвесторов в экономике страны).

Виды фондов

Венчурные фонды можно классифицировать по разным признакам.

  1. По источнику инвестиционного капитала:
  • государственные,
  • частно-государственные,
  • корпоративные.
  1. По направленности инвестиционной политики:
  • фонды, вкладывающие средства преимущественно в российские активы,
  • фонды, поддерживающие иностранные активы.
  1. По размеру капиталовложений:
  • малые (до 50 млн долларов),
  • средние (50–150 млн долларов)
  • крупные (более 150 млн долларов).

Венчурные фонды работают на территории всей страны или отдельных регионов. Такие организации занимаются инвестированием в информационные технологии или реальный сектор. Также есть фирмы, которые вкладывают средства в обе области. Ряд организаций финансирует проекты только на стадии идеи, другие инвестируют в уже готовые стартапы.

Отличительные черты венчурных фондов

  1. Продолжительный срок окупаемости (3–10 лет).
  2. Выведение средств из инвестиционных проектов по достижении ими высокого уровня развития.
  3. В качестве объекта инвестирования могут выступать люди, продвигающие интересные идеи.
  4. Менеджмент венчурного фонда оказывает консультативную помощь и поддержку в иной форме руководству компании, в которую были вложены средства.

Венчурный бизнес – это высокорисковый вид деятельности, так как достаточно сложно спрогнозировать развитие проекта.

Однако в случае успеха доход будет существенно выше в сравнении с другими формами инвестиций.

С какими организациями сотрудничают венчурные фонды

На сегодняшний день в приоритете деятельность в следующих сферах:

При этом компании готовы финансировать потенциально прибыльные проекты из других областей.

В качестве объекта для инвестирования выступают:

  • проекты (идеи), находящиеся на стадии разработки и нуждающиеся в дополнительной финансовой помощи для совершения исследований;
  • новые компании, недавно вышедшие на рынок;
  • предприятия, готовые вывести на рынок новый продукт;
  • развитые предприятия, нуждающиеся в привлечении дополнительного финансирования для увеличения оборотных средств, проведения исследований или наращивания объемов производства.

Согласно статистике, большинство венчурных фондов предпочитают сотрудничать с развитыми предприятиями, которые давно присутствуют на рынке.

Источники финансирования

Капитал, которым распоряжаются венчурные фонды, складывается из инвестиций:

  • государственных организаций;
  • частных лиц;
  • банков;
  • пенсионных и других фондов;
  • инвестиционных компаний;
  • банков.

Источниками финансирования могут быть и другие инвесторы, соответствующие требованиям венчурного фонда.

Принцип работы

Схема работы сводится к следующим пунктам:

  1. Сотрудники компании находят потенциально привлекательные компании либо рассматривают заявку от инициатора проекта (владельца стартапа).
  2. Проводится комплексный анализ проекта.
  3. Формируется капитал для инвестиции в одобренный проект.
  4. Средства инвестируются в проект. На этом этапе оформляются документы, которые устанавливают ответственность сторон и степень участия управляющей компании (менеджмента фонда) в деятельности финансируемой организации.

В дальнейшем при необходимости фонд вкладывает дополнительные средства в проект на разных стадиях развития последнего. В течение нескольких лет менеджмент осуществляет контроль за деятельностью финансируемой организации.

Как только прибыльность проекта достигает максимального значения, венчурный фонд продает собственную долю.

Что говорит об успехе венчурного фонда

Успешность данного рода деятельности определяется величиной прибыли компании, а также стоимостью акций (доли) организации, в которую были вложены средства на начальной стадии развития последней. Причем в отношении фондов данные показатели следуют рассчитывать по всему инвестиционному портфелю.

Источник: https://viafuture.ru/privlechenie-investitsij/venchurnyj-fond

Венчурные фонды в России и крупнейшие Фонды

Венчурные фонды - это что такое? Венчурные фонды России

Сегодня перспективы развития любой страны напрямую зависят от научно-технического сектора её экономики. Это правило целиком справедливо и по отношению к России. Её переход из статуса «ресурсозависимого» государства к Hi-Tech экономике стал возможным благодаря модернизации рыночного потенциала и развитию передовых технологий.

И важнейшую роль в этом процессе играет венчурное инвестирование. В современных условиях оно является едва ли не главным источником финансирования инноваций.

Доля программ, финансируемых корпорациями и государством по сравнению с масштабами рынка относительно мала, поэтому возникший вакуум немедленно заполнила частная инициатива.

Венчурные инвесторы дают возможность проявить себя всем перспективным и талантливым разработчикам. Они обеспечивают стабильный приток инвестиций на этапе создания и продвижения технологии, а после того как она начнёт приносить деньги, выкупают свою долю и выставляют её на продажу. В итоге довольны все:

  • разработчик реализует свой потенциал;
  • инвестор получает профит;
  • экономика страны насыщается перспективными научными разработками.

Венчурные фонды России — национальные особенности

Развитие венчурных фондов в России вряд ли можно назвать стремительным. В отличие от стран-лидеров этого направления в бизнесе (как, например, Китай или США) венчурные фонды России только начинают осваивать рынки.

Впрочем, сегодня ситуацию отнюдь нельзя назвать плохой.

С каждым годом заключается всё больше венчурных сделок, образовываются новые фонды, а перспективные и высокодоходные направления отечественной Hi-Tech индустрии получают свои инвестиции.

И что радует особенно, частную инициативу в инновационном предпринимательстве, теперь поддерживает государство, оптимизируя законодательную базу и создаваяразличные поддерживающие программы. Благодаря этому российская венчурная экосистема развивается всё активнее и постепенно наращивает свою долю на мировом рынке.

К примеру, по данным аналитиков Dow Jones Venture Source и Wall Street Journal, ещё 10 лет назад суммарная доля России на мировом рынке венчурных инвестиций составляла 0,3%. Теперь же она поднялась до 8,5%. Что является очень неплохим показателем, учитывая особенности развития этого бизнеса у нас.

Развитие венчурных фондов в России

Можно сказать, что венчурное инвестирование в Россию было привнесено извне. Его возникновению способствовали не исторически сложившиеся процессы, а продуманные политико-административные решения, которые позволили реализоваться частной инициативе бизнесменов.

Этот шаг был сделан государством для того, чтобы привлечь столь необходимые инвестиции, без которых трансформация экономики постперестроечной России протекала бы слишком медленно и неэффективно.

Так что, отечественным фондам пока приходится навёрстывать упущенное, отчего и возникло столь заметное отставание.

Венчурный фонд в отличие от других финансовых инструментов отличается высокой доходностью, но и высоким уровнем риска.

Вложиться в венчурный фонд человеку «с улицы» сложно, о таких фондах, как правило, информации минимум, а также они имеют определенные условия для входа частных инвесторов.

Для участия в «венчуре» допускаются только физические лица, которые могут инвестировать как минимум 1500 минимальных зарплат.

Такой высокий порог требований объясним тем, что в венчурных инвестициях будут принимать участие только те, кто осознает высокие риски и имеет опыт такого рода инвестирования.

Упрекать законы о заведомо высоком пороге вхождения нецелесообразно, инвестирование должно оставаться недоступно для массового потребителя, иначе громкие скандалы с мелкими неопытными инвесторами будут портить всю репутацию.

Как обстоит ситуация сегодня

В настоящий момент венчурные фонды России являются активным участником на мировом рынке. Российские венчурные фонды всё охотнее обращают внимание на зарубежные стартапы и, по мнению экспертов, это уже стало настоящим трендом. Перепрофилированию наших инвесторов на зарубежные рынки способствовал кризис последних нескольких лет, возникший по известным причинам.

Рекомендованные для вас статьи:

По словам члена совета директоров IT-компании LiveTexЕвгения Тимко, некоторые крупнейшие венчурные фонды России вообще отказались от рассмотрения российских стартапов, а то и вовсе полностью переехали из страны (как, например, iTech, Flint и некоторые другие). Каждый российский венчурный фонд старается приспособиться к современным экономическим реалиям, а инвестиции в международные проекты — хороший способ не только остаться на плаву, но и увеличить свои доходы.

Хотя и на отечественном рынке ситуация в целом остаётся нормальной. Если верить данным ресурса Firrma.ru, то в период за 2015–2016 год почти каждый крупный российский венчурный фонд вложился как минимум в один отечественный стартап. Несмотря на активность за рубежом, родной рынок для большинства инвесторов по-прежнему остаётся приоритетным.

Так, согласно данным исследования «Венчурный барометр», 92% участников инвестировали в России, причём для 31% опрошенных российский рынок — основное поле деятельности.

Более того, появляются также новые венчурные фонды (Winter Capital, АФК «Система, RedSeed), которые обслуживают преимущественно российский рынок, считая что ситуация для инвестиций сейчас самая благоприятная.

Привлекает это направление и иностранных инвесторов. Исследования ресурса Firrma.ru показывают, что в 2014 г. только пять зарубежных фондов рискнули вкладываться в наши стартапы, а в 2016 г. число желающих увеличилось втрое. Всего было проведено 32 инвестиции преимущественно в проекты, связанные с защитой от хакерских атак, искусственными нейронными сетями и технологиями ых интерфейсов.

  • В целом можно утверждать, что настороженность по отношению к российскому рынку потихоньку спадает, а многие из тех, кто раньше от него дистанцировался, восстанавливают старые связи. Стоимость IT-разработки в РФ гораздо ниже, чем в Европе и США, притом, что качество работы всегда находится на самом высоком уровне.

Крупнейшие венчурные фонды России

Если отсеять бизнес-ангелов, частные фонды, различные инкубаторы, совершившие менее трёх–четырёх инвестиций в российские компании, а также малоизвестные фонды, возникшие совсем недавно, в топ-пятёрку можно внести следующих участников:

  1. Runa Capital. Пожалуй, самый крупный российский венчурный фонд, который вкладывается преимущественно в отечественные стартапы. Его основатель Сергей Белоусов прежде всего знаменит созданием одной из популярнейших в мире платформ для размещения облачных сервисов — Parallels. Особой «фишкой» Runa является сильная маркетинговая составляющая. К примеру, скандальный рекламный ролик с эротическими сценами хоть и вызвал негодование некоторых слоёв населения, но цели своей достиг — о Runa заговорили даже на знаменитом TechCrunch. Впрочем, особый пиар фонду не требуется, потому что такие успешные стартапы, как Nginx и LinguaLeo и так создали ему прекрасную репутацию. Доля Фонда — до 40%. Максимальная сумма инвестиций — $10 млн.
  2. Admitad Invest. Инвестирование в интернет проекты. По версии firrma.ru в 2017 году фонд попал в первую пятерку.
  3. Kite Ventures. Основатель — Эдуард Шендерович, а прославился фонд такими сервисами, как Trends Brands и Ostrovok.ru. Главные сильные стороны Kite Ventures — профессиональная экспертиза в е-commerce, отличные B2B-связи, а также помощь с поиском партнёров и дальнейшим продвижением для каждого проекта. Доля фонда — от 3 до 30%. Максимальная сумма инвестиций — $10 млн.
  4. ru-Net Ventures. Основан Леонидом Богуславским, а известен успешными инвестициями в «Яндекс» и Ozon. Доля фонда — в среднем 30–35%.
  5. IMI.VC. Крупный российский венчурный фонд, основная специализация которого — игры, социальные приложения и потребительские сервисы. Наиболее успешные проекты —  Game Insight и Narr8. Доля Фонда — в среднем 40%. Максимальная сумма инвестиций — миллион долларов.
  6. ABRT. Ещё один крупный отечественный венчурный фонд. Основан предпринимателями Андреем Бароновым и Ратмиром Тимашевым. Самые известные бизнес-проекты — KupiVIP и Acronis. Доля фонда — 20–35% на посевной стадии и 15–30% на взлёте. Максимальная сумма инвестиций $4 и $15 млн соответственно.
  7. e.ventures. Немецкий фонд. Инвестиции от 100 тыс. до 10 миллионов долларов. Доля 10-49%. Проекты: heverest.ru, сайт Teamo, Pinterest – Pin me.
  8. Mangrove. Люксембургский фонд. Инвестиции до 1 миллиона долларов. Доля 25-30%. Проекты: Skype, Drimmi, HomeMe, KupiVIP.
  9. Almaz Capital. Основатель А. Галицкий. Область вложения – технологии. Доля 10-40%. Проекты: Alawar, Flirtic, Jelastic.
  10. РВК. Государственная организация. Доля 25%. Проекты: мембранные технологии, Woboot, Керамические трансформаторы.
  11. Ventech. Французская организация. Доля 10%. Проекты: WomanJournal, Oktogo, Pixonic, Trends Brands.
  12. Vesna Investment. Доля 30%. Проекты: shopogoliq.ru, Looksima, Connect2me.
  13. Intel Capital. Основатель И. Табер. Инвестирует в технологические проекты KupiVIP, Sapato.
  14. Russian Ventures. Основатель Е. Гордеев. Инвестиции стартуют от 35 тысяч долларов. Доля 15%. Проекты: кнопки в социальных сетях pluso.ru, Ogorod, Okeo.
  15. Venture Angels. Основатель В. Полехин. Успешные проекты: Printio, BioFoodLab, кнопка скорого вызова «Кнопка жизни».
  16. Mint Capital. Скандинавская организация, основатели У. Перссон и Ф. Экман. Инвестиции до 2 миллионов долларов. Доля 49%. Проекты: эл. словари ABBYY, Gameland, система платежей «Элексент».
  17. Softline Venture Partners. Проекты: «Мираполис», ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, платформа для рассылок Client24.
  18. Addventure II. Основатель Е. Маслова. Проекты: InSales (выкуп доли интернет-магазина в размере 25% за 50 тысяч долларов).
  19. Foresight Ventures. Основатели Д. Ждановски, Е. Левин, В. Свиблов, А. Казаков. Инвестиции от 100 тысяч до 1 миллиона долларов. Доля 25-33%. Проекты: Jelastic, KodSkidki.ru, Yam Labs.
  20. Prostor Capital. Инвестиции от 1 до 5 миллионов долларов. Доля 25-49%. Проекты: Дневник.ру, car-fin.ru, Vita Portal.
  21. Addventure I. Основатель Е. Маслова. Доля 25%. Проекты: ММО, Wi2Geo, Roomix.

В данный список попали только крупнейшие венчурные фонды России. Всего же на отечественном рынке активно работают более четырёх десятков игроков, которые ежегодно инвестируют в российские и зарубежные стартапы десятки миллионов долларов. Поэтому разработчику перспективного и потенциально успешного проекта в любом случае будет из чего выбрать.

Чего ждать дальше?

Точных прогнозов на будущее пока не берётся давать никто. Однако, предположения есть самые разные. К примеру, аналитики Prostor Capital считают, что в целом ситуация будет развиваться не в самом оптимистичном ключе.

Причём это касается как российского, так и западного венчурного рынка.

По их мнению, в ближайшее время массово активизируются бизнес-ангелы и фамильные фонды частных инвесторов, которые серьёзно подорвут позиции традиционных венчурных фондов.

Известный российский инвестбанкир и предприниматель Юрий Гольдберг также частично поддерживает эту точку зрения. Правда, по его мнению, падение венчурных фондов произойдёт из-за того, что самые «вкусные» направления заберут себе крупные корпорации и государственные концерны, которые будут тотально доминировать на рынке инвестиций.

Совсем другой точки зрения придерживаются аналитики WSJ и Dow Jones Venture Source. Согласно их прогнозу, венчурные фонды, наоборот, будут демонстрировать рост вместе с влиянием так называемых «гаражных» стартапов.

Произойдёт это потому, что крупные корпорации даже при всех своих возможностях будут не способны охватить весь рынок и обеспечить необходимую для современных реалий динамику разработки, а государственные структуры слишком медлительны и бюрократизированы, чтобы осуществлять эффективное управление. Так что у венчурных фондов пока всё будет хорошо.

Им достанутся по-настоящему перспективные проекты, в то время как частные инвесторы сосредоточатся на менее значительных вещах.

, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Источник: https://equity.today/venchurnye-fondy-v-rossii.html

Венчурные фонды России

Венчурные фонды - это что такое? Венчурные фонды России

Любому бизнесу на этапе становления требуется финансирование. Но получить деньги не так просто: банки очень осмотрительны. Потенциальные инвесторы тщательно анализируют бизнес-план, просчитывают возможные риски, планируют профит.

Для этого есть все основания: порог входа в подобные проекты зачастую очень высок, а риски зашкаливают — крайне невыгодное сочетание даже при огромной потенциальной прибыли.

В этой статье разговор пойдет о венчурных фондах России и о том, насколько они могут интересны инвесторам.

История российского венчурного рынка

Первичное формирование венчурного рынка в России началось в первой половине 1990-х годов. В этот период страны Запада проявили первый финансовый интерес к новому рынку, относя все возможные капиталовложения к разряду высокорисковых.

Благодаря усилиям западных и американских партнеров в 1993-1996 гг. стартовало массовое формирование региональных фондов венчурного капитала. Практически все они были фондами поздних стадий инвестиций и сотрудничали с действующими предприятиями сферы народного потребления.

Общее количество фондов в этот период – 26 компаний с капитализацией более 1,5 млн. долларов.

После кризиса 1998 года большинство региональных фондов развалилось. Из 11 крупных компаний остались всего три:

ο   Norum;

ο   Eagle;

ο   Quadriga Capital

Активное развитие российского инвестиционного рынка пришлось на период с 2000 по 2013 гг. К основным вехам этого времени можно отнести следующие события:

  1. Создание Венчурного инновационного фонда – 2000 г.
  2. Рост инвестиций в технологические компании (Яндекс, Рамблер, Ozon.ru, РБК и т.д.).
  3. Разработка и принятие концепции развития венчурной индустрии в России – 2002-2004 гг.
  4. Открытие ООО «Российская венчурная компания» – 2005 г.
  5. Создание масштабных национальных проектов: «Роснано», «Наукоград Сколково» – 2010-2011 гг.
  6. Создание Фонда развития интернет-инициатив – 2013 г.

Паевые фонды венчурных инвестиций

Основная цель венчурного фонда — получение сверхприбыли. Для создания такой амбициозной организации требуется приличное количество денег, в среднем не менее 10-15 млн. долларов. В общем виде схема создания фонда выглядит так:

  1. Определение необходимой для привлечения суммы.
  2. По действующим стандартам отрасли управляющая компания должна сделать взнос, равный минимальный инвестиции, то есть 5-15% от запланированной общей суммы вложений.
  3. Поиск внешних инвесторов для формирования необходимого капитала.

После того, как необходимый капитал получен, управляющая компания начинает свою деятельность по поиску перспективных проектов и их развитию. Есть два основных типа российских венчурных фондов: паевые и фонды прямых инвестиций.

Первые регулируются российским законодательством о ПИФах, вторые — другими нормативными актами, в том числе международными (российский венчурный фонд может работать как отделение международного фонда).

Найти паевые венчурные фонды можно на сайте investfunds.ru:

В настоящий момент можно увидеть 27 фондов, многие из которых имеют региональную направленность и поддержку малых компаний, например:

  • Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Республики Мордовия
  • Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Краснодарского края
  • А также аналогичные фонды в Чувашской Республике, Челябинской, Новосибирской или Калужской области и т.д.

Общее свойство всех фондов — закрытый тип, необходимость быть квалифицированным инвестором и минимум информации. Нет не только цифр доходности, но и суммы чистых активов фонда, комиссий за управление, рейтинга его качества. Даже входной порог в 1 млн. рублей указан только для трех фондов. Самый старый фонд запущен в 2006 году, последний в 2017. Что происходит внутри, можно только гадать.

Как работает венчурный фонд

Итак, фонд венчурных инвестиций – это организация, состоящая из инвесторов-единомышленников, готовых вкладывать свои деньги в проекты с пометкой «неопределенное будущее». Эти люди не благотворители, их действия направлены только на получение прибыли.

В результате венчурный фонд может проводить разную политику по отношению к спонсируемым проектам: не вмешиваться в их работу, ограничиваясь отчетностью, или влиять довольно активно.

Схема получения профита от такого вида финансирования выглядит следующим образом:

  1. Аккумулирование денежных средств на счете фонда венчурных инвестиций
  2. Поиск и отбор подходящих проектов
  3. Непрерывное финансирование, включающее полное обеспечение новой компании всем необходимым, в том числе юридической и организационной поддержкой
  4. После получения целевой прибыли фонд выходит из проекта, продавая свои акции или доли в бизнесе

Фондом может выступать и государственная структура. Так, департамент предпринимательства города Москвы имеет фонд развития венчурного инвестирования, направленный на поддержку малых технологичных предприятий.

Правда, условием является то, что до этого они привлекли средства от частных инвесторов и фонд таким образом поддерживает и их, повышая шансы получить отдачу от вложенных инвестиций.

Это же касается компаний, размещенных в секторе РИИ Московской биржи и позволяет подать заявку на финансирование в размере до 30 млн. рублей.

Стадии венчурных проектов

Сами инвестиционные проекты, куда вкладывают венчурные фонды, разделяются не только по направлениям бизнеса, но и по стадиям, на которых находится идея:

  1. Pre-seed (общая идея, что требуется потребителям и рынкам)
  2. Seed (готовая идея, оформленная в бизнес-план)
  3. Start-up (идея, оформленная в виде молодой компании)
  4. Early stage (идея, дошедшая до уровня изготовления продукции, но компания имеет проблемы с рентабельностью)
  5. Expansion (зрелая идея, окупившая первоначальные вложения и нуждающаяся в средствах для расширения деятельности)

Понятно, что чем больше стадий проходит проект, тем меньше связанный с ним риск и потенциальная выгода. Венчурный фонд в своем описании обычно указывает допустимые для него стадии, например займы проектам на «посевных» стадиях Seed и Pre-seed.

А вот венчурный фонд Prostor Capital наоборот оказывает поддержку проектам на пятой стадии с готовым технологическим продуктом. По статистике наиболее популярна у фондов именно стадия расширения. Объем известных венчурных сделок в 2018 году оценивается примерно в 450 млн.

долларов со средней суммой сделки около 3 млн. $:

Участники венчурных фондов

Частные инвесторы, которые не имеют возможности самостоятельно вести проекты финансирования от начала до конца, могут вложить свои средства в инвестиционный венчурный фонд. Условия вступления в фонд выглядят следующим образом:

  • минимальный взнос – 1 млн. рублей через паевые венчурные фонды, ∼ 1 млн. долларов в случае фондов прямых инвестиций;
  • срок инвестирования – не менее 5-7 лет;
  • обязательное вознаграждение за управление капиталом вне зависимости от результатов

В России немало богатых людей, имеющих возможность вкладывать деньги в инвестиционные венчурные фонды. Но, как правило, потенциальные инвесторы с опаской относятся к ним, страшась потери контроля над капиталом и длинных сроков вложений.

Поэтому чаще всего в роли венчурных инвесторов выступают крупные российские корпорации. Например, ВТБ, КамАЗ, Сбербанк, Skolkovo Ventures, РЖД, Mail.ru Group, акционерный финансовый холдинг «Система», РБК и т.д.

Активность за прошлый 2018 год:

Многие из них одновременно являются и инвесторами (limited partner) и управленцами (general partner).

Участие стандартных корпораций в венчурном бизнесе выглядит нормально, за исключением случаев, когда какая-то компания проявляет чрезмерную активность на этом рынке, пытаясь сверхприбылью погасить внутренние долги.

Если пытаться анализировать доходность, то действительно высокую прибыль с самых ранних стадий приносят лишь несколько идей из тысячи. Неудивительно, что даже крупные компании не застрахованы от провалов:

ο   завод «Усолье-Сибирский силикон» – убыток более 9,5 млрд. долларов (проект «Роснано»);

ο   сетевой портал «Спутник» – убытки более 60 млн. долларов (проект «Ростелеком»);

ο   «Ё-мобиль» – убытки более 200 млн. евро (проект инвестиционной группы ОНЭКСИМ)

Топ крупнейших российских венчурных фондов

российских венчурных фондов по количеству проинвестированных ими за год проектов доступен на сайте https://ratings.rvc.ru/. Список крупнейших венчурных компаний России:

Название КапитализацияНаправление деятельностиСредняя доля в проекте Средний взнос в проект
РВКоколо 3 млрд. долларовнаука и техника25%нет данных
Runa Capital270 млн. долларовкоммерческие начинания на самых ранних стадияхот 20 до 40%3 млн. долларов
e.ventures750 млн. долларов (2013)инновационные исследования10-50%0.1-10 млн. долларов
IMI.VCнет данныхмедиа-сферадо 40%до 1 миллиона
Almaz Capital72 млн. долларов (2013)инновационные исследования, технологии10-40%нет данных
ru-Net Venturesнет данныхинтернет-технологии, оффлайн-услуги, социальные сети30-40%нет данных
Mangrove500 млн. долларов (2013)инновационные проекты разных стран20-35%от 1 миллиона

Более подробную информацию по каждой компании, а также форму для подачи заявки на партнерство и получения финансирования можно найти на официальных сайтах венчурных фондов:

  1. rvc.ru;
  2. runcapital.vc
  3. rusve.com;
  4. softlinevp.com;
  5. rdif.ru
  6. iidf.ru и др.

Ознакомиться с текущей информацией о деятельности российских венчурных фондов, с инвестиционной активностью и тенденциях развития сектора можно и на сайте Российской ассоциации венчурных инвестиций (РАВИ). Всего в данный момент насчитывается почти 200 российских венчурных фондов с общей капитализацией около 4.5 млрд. $:

Количество и объем действующих российских фондов (данные РАВИ на конец первого полугодия 2019 года)

Основное внимание инвесторов в последние годы уделялось следующим секторам:

  • информационные и коммуникационные технологии;
  • бизнес-решения;
  • медицина;
  • инновационные строительные материалы, технологии;
  • e-commerce.

Выводы

Автор теории антихрупкости и создатель понятия «Черный Лебедь» Нассим Талеб рекомендует использовать небольшую долю вложений в венчурных фондах в попытке поймать своего счастливого лебедя.

Но на практике российские венчурные проекты, в том числе объявленный курс на нанотехнологии, реального результата не принесли.

Положительным начинаниям мешает коррупция и большое давление на бизнес, особенно если он становится прибыльным.

Порог входа в венчурные фонды очень высок. При этом в структуре, поддерживающей компании на ранних стадиях, все деньги подвержены несравненно более высоким рискам, чем на рынке акций.

И хотя можно немного понизить риск путем инвестиций на поздних стадиях проекта при надежном механизме контроля средств, обычному инвестору на мой взгляд стоит держаться подальше от венчурного рынка, формируя свой портфель из ликвидных и понятных инвестиционных инструментов с широкой диверсификацией.

Источник: https://investprofit.info/venture-russia/

Список венчурных фондов в России – топ 10 крупнейших на 2020 год

Венчурные фонды - это что такое? Венчурные фонды России

Добрый день!

Сегодняшней темой для разговора будут венчурные фонды в России: список на 2019 год. Помимо актуального рейтинга, я расскажу о том, что собой в принципе представляет российский рынок прямых инвестиций, какие на данный момент присутствуют актуальные тенденции в этом направлении финансовых вложений.

Какое место на этом рынке занимает государство? Насколько важен иностранный капитал и какова роль местных венчурных компаний?

Список крупнейших венчурных фондов РФ

Список самых крупных венчурных организаций, осуществляющих деятельность в России, выглядит следующим образом:

Наименование венчурного фондаОснователи (руководители российского направления фонда)Список успешных проектов и инвестиций
Runa CapitalСергей БелоусовNginx, Jelastic, LinguaLeo, Rolsen, Parallels.
Kite VenturesЭдуард ШендеровичZeptoLab, Ostrovok.ru и Trends Brands.
ru-Net VenturesЛеонид БогуславскийИнвестиции в Yandex и Ozon. А также проекты Deliveryhero.ru, Made.com, Tradeshift.
IMI.VCИгорь МацанюкNarr8 и Game Insight
ABRTАндрей Баронов и Ратмир ТимашевKupiVIP, Acronis
e.venturesДамиан ДоберштейнKupiVIP, OZON, Darberry, heverest.ru, Teamo, Pin me
MangroveДэвид ВарокьюэрSkype, Drimmi, HomeMe, KupiVIP.
Almaz CapitalАлександр Галицкий и Петр ЛукьяновJelastic, Flirtic, Alawar.
РВК (российская венчурная компания)Государственный фонд РоссииWobot, «Керамические трансформаторы», «Мембранные технологии».
Vesna InvestmentБайба Лиепинаshopogoliq.ru, Looksima, Connect2me.

Что такое венчурный фонд и зачем он нужен

Венчурный фонд – это инвестиционная компания, которая занимается прямым финансированием деятельности организаций на разных стадиях развития бизнеса. С английского venture переводится как «рискованное мероприятие».

Благодаря таким финансовым учреждениям компании могут привлекать средства на высокорисковые проекты, если другие виды финансирования для них ограничены или зачастую недоступны.

Структура таких инвестиционных фирм представляет собой консолидацию средств из списка участников фонда и распределение их между перспективными бизнес-проектами с помощью формирования специальных портфелей.

Развитие венчурных фондов в России

Рынок венчурного инвестирования в России развивался с большим участием государства. Более 25 % организаций из списка представителей прямых инвестиций, работающих на местном рынке, функционируют с участием государственного капитала.

В России исторически большая часть венчурного капитала приходит от иностранных участников. Такая зависимость порождает довольно рваный характер развития рынка прямых инвестиций в РФ: вводимые ограничения со стороны западных стран негативно влияют на местный рынок.

Некоторые крупнейшие зарубежные фонды уходят из России или уменьшают свою инвестиционную активность.

Однако есть и другая тенденция. Список местных венчурных компаний все больше пополняется структурами крупных российских корпораций. Активными участниками этого рынка стали госкорпорации ВТБ, КамАЗ, Сбербанк, РЖД, «Вертолеты России» и др. Среди списка частных компаний лидирует акционерный финансовый холдинг «Система».

Заключение

Рынок прямых инвестиций – важная часть развития и функционирования экономики России. Несмотря на ряд проблем, наблюдаются позитивные тенденции в этом направлении.

Список фондов пополняется местными компаниями, а государство старается стимулировать эти процессы, участвуя в создании бизнес-акселераторов внутри корпораций и отдельных инвестиционных структур.

Благодаря этому в нашей стране получают развитие небольшие производственные площадки и продвигаются научно-технические разработки, тем самым совершенствуется список выпускаемых продуктов и технологий с местной пропиской.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Источник: https://greedisgood.one/venchurnye-fondy-v-rossii

Бизнес
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: